中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要提升制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，啟動(dòng)一批產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程項(xiàng)目，激發(fā)涌現(xiàn)一大批“專精特新”企業(yè)。近期，已有多家商業(yè)銀行先后推出“專精特新”專屬融資產(chǎn)品，表示將科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)作為重點(diǎn)支持方向。
所謂“專精特新”中小企業(yè)，是指那些“專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、創(chuàng)新能力突出”的中小企業(yè)，其中的佼佼者又被稱為“小巨人”企業(yè)，它們有一個(gè)突出特點(diǎn)——超五成研發(fā)投入在1000萬(wàn)元以上，平均研發(fā)強(qiáng)度超7%，平均擁有有效專利超50項(xiàng)。
研發(fā)的背后，需要大量資金支持。然而，與許多高科技企業(yè)類似，“專精特新”中小企業(yè)也存在“前期虧損、后續(xù)高成長(zhǎng)”“輕資產(chǎn)、高技術(shù)”特征，抵押物、質(zhì)押物不足，往往難以達(dá)到傳統(tǒng)信貸服務(wù)的要求，間接融資可能受阻。此外，隨著近年來(lái)我國(guó)“專精特新”中小企業(yè)日益壯大，其融資需求也發(fā)生新變化，如融資體量增加、更加渴求中長(zhǎng)期資金、股權(quán)融資需求加大等。
如何解決以上問(wèn)題？筆者認(rèn)為，由于“專精特新”企業(yè)個(gè)性化特征突出，其融資需求近年來(lái)也悄然生變，因此，與其配套的金融服務(wù)不能走老路，要有新思維。首先，間接融資服務(wù)要有新思維。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，一是要主動(dòng)轉(zhuǎn)變思路，在授信審批的過(guò)程中，從“看過(guò)去、看資產(chǎn)、看股東”舊思路，轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;看未來(lái)、看技術(shù)、看團(tuán)隊(duì)”新理念；二是加大與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)合作，債權(quán)融資與股權(quán)融資并舉，進(jìn)一步探索“投貸聯(lián)動(dòng)”綜合金融服務(wù)。
其次，直接融資要有新探索。目前，經(jīng)過(guò)深化新三板改革、設(shè)立北京證券交易所等諸多實(shí)踐，我國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的全鏈條體系進(jìn)一步健全，形成了基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、北交所“層層遞進(jìn)”的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，可以為不同階段、不同類型的中小企業(yè)提供服務(wù)。接下來(lái)，應(yīng)按照國(guó)務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室《為“專精特新”中小企業(yè)辦實(shí)事清單》部署，在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)推廣設(shè)立“專精特新”專板，探索為“專精特新”中小企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫崎_(kāi)辟綠色通道。
最后，綜合金融服務(wù)要有新嘗試。各類金融機(jī)構(gòu)要有“全周期”思維，商業(yè)銀行可聯(lián)合北交所、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)，打通企業(yè)從天使輪融資、A輪融資、B輪融資、Pre-IPO（準(zhǔn)上市公司）直至上市的全資本運(yùn)作流程，促進(jìn)科技和創(chuàng)新資本融合。
除了金融服務(wù)創(chuàng)新，企業(yè)也要進(jìn)一步加大科技創(chuàng)新力度，這是發(fā)展問(wèn)題，更是生存問(wèn)題，要知道，“專精特新”的靈魂是創(chuàng)新。接下來(lái)，企業(yè)要以“專精特新”為方向，聚焦主業(yè)、苦練內(nèi)功、強(qiáng)化創(chuàng)新，把企業(yè)打造為掌握獨(dú)門絕技的“單打冠軍”或“配套專家”。與此同時(shí)，部分“專精特新”中小企業(yè)也要及早開(kāi)始規(guī)范，解決內(nèi)部制度不完善、治理不健全、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱等問(wèn)題，逐步增強(qiáng)公司治理意識(shí)、公眾公司意識(shí)、敬畏投資者意識(shí)，與資本市場(chǎng)服務(wù)形成雙向良性互動(dòng)。
