作者：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究院研究員 昌忠澤
中共中央宣傳部6月23日舉行“中國(guó)這十年”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，聚焦黨的十八大以來(lái)金融領(lǐng)域改革與發(fā)展情況。黨的十八大以來(lái)，我國(guó)持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，穩(wěn)步擴(kuò)大金融開(kāi)放，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，有力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行規(guī)模較歷史峰值壓降約25萬(wàn)億元、過(guò)去十年累計(jì)消化不良資產(chǎn)16萬(wàn)億元、恢復(fù)和處置高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)600多家……十年來(lái)，我國(guó)統(tǒng)籌金融發(fā)展和安全，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)取得了重要階段性成果，金融風(fēng)險(xiǎn)整體收斂、總體可控。
防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)維護(hù)金融穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展具有重要意義。黨的十八大后，中央對(duì)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步給予高度重視。2015年召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”，通過(guò)“做好地方政府存量債務(wù)置換工作，完善全口徑政府債務(wù)管理，改進(jìn)地方政府債券發(fā)行辦法”，以實(shí)現(xiàn)“堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線”。2017年，習(xí)近平總書(shū)記在全國(guó)金融工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)“金融是國(guó)家重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分”，并指出“防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。要把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，科學(xué)防范，早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力完善金融安全防線和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。”
黨的十九大報(bào)告進(jìn)一步明確指出“要堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治的攻堅(jiān)戰(zhàn)”。作為第一項(xiàng)重大“攻堅(jiān)戰(zhàn)”，防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)工作被提到了更為重要的歷史性高度，而防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)正是其中的重要組成部分。隨后，各金融監(jiān)管部門積極制定相關(guān)實(shí)施方案并開(kāi)展專項(xiàng)整治計(jì)劃，其中，人民銀行2019年金融穩(wěn)定工作會(huì)議將“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)”，確定為今后一段時(shí)期金融工作的根本性任務(wù)。
2021年，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要堅(jiān)持底線思維，增強(qiáng)系統(tǒng)觀念，遵循市場(chǎng)化法治化原則，統(tǒng)籌做好重大金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作。”2021年末，中國(guó)人民銀行積極出臺(tái)《宏觀審慎政策指引（試行）》，在界定系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)定義的前提下，提出要通過(guò)建立健全宏觀審慎政策框架，以提高對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、識(shí)別、評(píng)估、防范和化解能力。指導(dǎo)思想和政策措施的緊密配合有力保障了守住底線和防范化解工作的持續(xù)推進(jìn)。
總體來(lái)看，我國(guó)在防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)上已經(jīng)取得階段性成效，并且在一定程度上有效維護(hù)了國(guó)家金融穩(wěn)定和人民財(cái)產(chǎn)安全。例如，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中“三去一降一補(bǔ)”政策的實(shí)施有效降低了宏觀杠桿率；經(jīng)過(guò)多次大力整治，網(wǎng)絡(luò)非法借貸、非法集資等互聯(lián)網(wǎng)金融亂象問(wèn)題得到有效解決，等等。
防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是今后一段時(shí)期全國(guó)金融工作的根本性任務(wù)，更是促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展的重要保障。守住系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)不觸發(fā)的底線，需要政府部門和市場(chǎng)主體雙向合力共同推進(jìn)。
第一，堅(jiān)持“房住不炒”，嚴(yán)格落實(shí)房地產(chǎn)行業(yè)“三道紅線”，加強(qiáng)對(duì)商品房預(yù)售資金監(jiān)管。首先，中央多次提出“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”，減少購(gòu)房投機(jī)行為需要金融部門加強(qiáng)對(duì)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域資金和購(gòu)房者貸款資質(zhì)的監(jiān)管審查，可以通過(guò)適當(dāng)提高非剛需購(gòu)房者的首付比例來(lái)引導(dǎo)健康的商品房消費(fèi)觀念。其次，“三道紅線”的出臺(tái)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)提出了明確的降杠桿要求，繼續(xù)穩(wěn)步落實(shí)推進(jìn)這一政策對(duì)降低房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義，同時(shí)也應(yīng)考慮到購(gòu)房者利益。最后，加強(qiáng)對(duì)商品房預(yù)售資金監(jiān)管，避免預(yù)售資金非法挪用，不僅能夠保障項(xiàng)目建設(shè)的順利進(jìn)行，也是防止房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升的有效途徑。
第二，完善地方政府債務(wù)發(fā)行審查制度，合理規(guī)劃債務(wù)資金用途，推動(dòng)債券市場(chǎng)化改革。完善地方政府債務(wù)發(fā)行制度，剝離政府對(duì)城投債的隱性擔(dān)保屬性，健全債務(wù)評(píng)級(jí)機(jī)制，是防止地方政府債務(wù)隱性風(fēng)險(xiǎn)積累的重要舉措。其次，地方政府債務(wù)的資金投向直接影響了未來(lái)的收益率和還債能力，合理規(guī)劃債務(wù)資金投向，平衡好投資收益與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，有利于地方政府債務(wù)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。最后，當(dāng)前地方政府債務(wù)的投資主體依然以金融機(jī)構(gòu)為主，應(yīng)擴(kuò)大投資主體類型，活躍二級(jí)交易市場(chǎng)，避免債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)積累引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
第三，健全完善金融防控體系，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算國(guó)際化進(jìn)程，推動(dòng)構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際“雙循環(huán)”格局。當(dāng)前，國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，一方面需要健全完善我國(guó)金融防控體系，緊密關(guān)注外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊以及時(shí)調(diào)整應(yīng)對(duì)策略；另一方面，推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算國(guó)際化，對(duì)保障我國(guó)對(duì)外貿(mào)易穩(wěn)步開(kāi)展具有重要意義。最后，持續(xù)推動(dòng)構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，是增強(qiáng)我國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定性和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。
