習(xí)近平總書記多次就“為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融立業(yè)之本”作出重要論述，深刻指出“實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的根基，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措”，為我們正確把握中國(guó)特色金融發(fā)展之路、推動(dòng)中國(guó)金融事業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)提供了根本遵循。當(dāng)前，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供高質(zhì)量金融服務(wù)，著力營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境，需著重做好以下五方面工作：
第一，貨幣信貸總量要穩(wěn)。習(xí)近平總書記鮮明指出：“穩(wěn)定貨幣是做好金融工作的重要基礎(chǔ)”。從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)根本宗旨出發(fā)，信貸投放歸根結(jié)底應(yīng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需要相適配，關(guān)鍵是把握好度，而非越多越好。特別是隨著經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，貨幣信貸從外延式擴(kuò)張轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式發(fā)展，更需要改變片面追求規(guī)模的傳統(tǒng)思維，樹立質(zhì)量和效率優(yōu)先的觀念。
近年來，人民銀行注重實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣信貸總量穩(wěn)定增長(zhǎng)。2023年末，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)9.5%，廣義貨幣（M2）余額同比增長(zhǎng)9.7%，人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)10.6%，均明顯高于名義經(jīng)濟(jì)增速，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持充分有力。未來，還將繼續(xù)保持貨幣政策的穩(wěn)健性，準(zhǔn)確把握貨幣信貸供需規(guī)律和新特點(diǎn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持信貸均衡投放，增強(qiáng)貸款增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，拉長(zhǎng)時(shí)間、跨越周期保持社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，以金融總量的合理適度增長(zhǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。
第二，把握好金融資源存量和增量的關(guān)系，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào)要“努力盤活貨幣信貸存量，用好增量，提高使用效率”。目前，我國(guó)人民幣貸款余額接近250萬億元，金融總量已經(jīng)不少，盤活存量信貸對(duì)提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效意義重大，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的效能提高，存量資源的使用效率也會(huì)顯著提升，這雖然不會(huì)體現(xiàn)為貸款增量，但同樣能為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)力。事實(shí)上，對(duì)于支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來說，盤活存量貸款、提升存量貸款使用效率、避免資金沉淀空轉(zhuǎn)、優(yōu)化貸款投向，與新增貸款同等重要。下一階段，人民銀行將注重盤活被低效占用的金融資源，繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，密切關(guān)注企業(yè)貸款轉(zhuǎn)存和轉(zhuǎn)借等情況，與多部門加強(qiáng)配合，完善管理考核機(jī)制，促進(jìn)提高資金使用效率。
第三，持續(xù)優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，做到有增有減。習(xí)近平總書記要求，要“優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)”。從“增”的一面看，要引導(dǎo)更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，持續(xù)加力支持做好金融“五篇大文章”。近年來，人民銀行注重發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，引導(dǎo)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)取得明顯成效。2023年末，科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額同比增長(zhǎng)21.9%，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)31.9%，本外幣綠色貸款余額同比增長(zhǎng)36.5%，普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)23.5%，均明顯快于全部貸款增速。從“減”的一面看，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中，不同成分之間自然會(huì)有所更替，相關(guān)信貸需求也隨之改變和調(diào)整。例如，防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作持續(xù)推進(jìn)，部分地方融資平臺(tái)貸款會(huì)被逐步償還；進(jìn)一步提高金融資源配置效率，也將減少被低效占用的存量信貸。
除了信貸結(jié)構(gòu)，廣義上還要不斷優(yōu)化全社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重。習(xí)近平總書記指出，當(dāng)前我國(guó)存在“資金配置不均衡，融資結(jié)構(gòu)不合理”的問題，要“重點(diǎn)解決資金‘苦樂不均’和‘錢多本少’、‘耐心資本’不足等問題”。在高質(zhì)量發(fā)展階段，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力客觀上需要直接融資加速推進(jìn)，這會(huì)對(duì)信貸資金形成良性替代，有助于構(gòu)建起多層次、廣覆蓋、供需更匹配的金融支持體系。
第四，兼顧內(nèi)外均衡，統(tǒng)籌好利率和匯率兩種資金價(jià)格。習(xí)近平總書記要求，要“促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降”“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。利率上，要健全市場(chǎng)化利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制，推動(dòng)存貸款利率進(jìn)一步市場(chǎng)化，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本和凈息差，提高金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。近年來，降低綜合融資成本工作取得明顯成效，2023年企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.88%，同比下降0.29個(gè)百分點(diǎn)；新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率為4.1%，同比下降0.75個(gè)百分點(diǎn)。匯率上，要堅(jiān)持人民幣匯率主要由市場(chǎng)決定，同時(shí)堅(jiān)決對(duì)順周期行為進(jìn)行糾偏，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我強(qiáng)化，保持人民幣匯率水平基本穩(wěn)定。從與我經(jīng)貿(mào)往來較多經(jīng)濟(jì)體的貨幣看，2023年下半年，人民幣對(duì)美元、歐元、英鎊分別升值2.0%、0.2%、1.1%，對(duì)日元匯率總體持穩(wěn)。
第五，采用多元視角科學(xué)評(píng)價(jià)金融支持力度。習(xí)近平總書記前瞻性提出，“要結(jié)合金融業(yè)發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)，把新發(fā)展理念貫徹好”。新形勢(shì)下，評(píng)判金融支持應(yīng)以更加豐富多元的視角進(jìn)行觀察。一是看利率下降的成效。貸款利率由資金供給和需求共同決定，供不應(yīng)求時(shí)利率會(huì)明顯上升。反之，如果社會(huì)融資成本穩(wěn)中有降，則說明了實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求總體上被合理滿足。二是看信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。為支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型加速深化，加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，能更好反映金融資源對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求的滿足程度。三是看涵蓋多種融資渠道的社會(huì)融資規(guī)模。信貸增長(zhǎng)只是實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的眾多渠道之一，在此之外還要全面把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展和融資增長(zhǎng)、直接融資和間接融資、股權(quán)融資和債權(quán)融資、債券融資和信貸投放等幾對(duì)關(guān)系，綜合評(píng)估多渠道下金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。
下一步，人民銀行將把思想和行動(dòng)統(tǒng)一到習(xí)近平總書記重要論述精神上來，堅(jiān)決貫徹落實(shí)好中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央金融工作會(huì)議的決策部署，堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，加快構(gòu)建中國(guó)特色現(xiàn)代金融體系，著力以金融的高質(zhì)量發(fā)展為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，助力推進(jìn)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)。