日前，中辦、國辦印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》），明確了國有企業(yè)內(nèi)部治理和自我約束的具體目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)了各級國有資產(chǎn)管理部門的監(jiān)督管理者職能和政府的社會管理者職能范圍，提出了構(gòu)建內(nèi)部治理和外部約束相結(jié)合的國有資產(chǎn)負(fù)債約束的長效機(jī)制，為國有企業(yè)負(fù)債制定了硬約束。實現(xiàn)科學(xué)、有序、合理、動態(tài)地降低國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債，增強(qiáng)國有企業(yè)的抗風(fēng)險能力。
一是國有企業(yè)要加快提質(zhì)增效，完善自我治理。提質(zhì)增效是約束國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的重要保障。推動提質(zhì)增效有序進(jìn)行，有效提高國有企業(yè)資本配置效率，增強(qiáng)國有企業(yè)綜合實力。國有企業(yè)作為被約束主體，通過創(chuàng)新驅(qū)動，積極改進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，創(chuàng)新商業(yè)模式，擴(kuò)大經(jīng)營積累，以增強(qiáng)企業(yè)資本實力，提高運營效率和資產(chǎn)回報率，實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率的健康約束。同時也要進(jìn)一步完善國有企業(yè)自我治理，實現(xiàn)企業(yè)健康發(fā)展。要明確國家量化指標(biāo)，結(jié)合國家制定的資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線和重點監(jiān)管線，綜合考慮市場外部因素和企業(yè)自身情況，設(shè)置科學(xué)合理的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。要充分運用國有企業(yè)集團(tuán)自有權(quán)利，約束子企業(yè)的負(fù)債，依法申請對“僵尸子企業(yè)”進(jìn)行破產(chǎn)重組或清算，降低國有企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債，加速國有企業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級和提質(zhì)增效。
二是各級國有資產(chǎn)管理部門要全面覆蓋、分類監(jiān)督與管理。作為國有企業(yè)的出資人，各級國有資產(chǎn)管理部門要充分發(fā)揮其監(jiān)督管理職能，根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)和發(fā)展階段，對所有行業(yè)、所有類型國有企業(yè)開展全覆蓋、無死角的監(jiān)督和約束，科學(xué)合理地分類制定企業(yè)負(fù)債率。針對呈現(xiàn)出的負(fù)債率差異，要對癥下藥。對于產(chǎn)能過剩的國有企業(yè)要嚴(yán)格控制，對于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等領(lǐng)域的國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率則要靈活掌握，區(qū)別對待。國有資產(chǎn)管理部門要建立科學(xué)規(guī)范的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)測與預(yù)警體系、高負(fù)債企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率限期降低機(jī)制，監(jiān)督國有企業(yè)制定科學(xué)、合理的降低企業(yè)負(fù)債方案，防止斷崖式的降低企業(yè)負(fù)債，影響企業(yè)正常經(jīng)營活動，造成國有資產(chǎn)的流失。各級國有資產(chǎn)管理部門要將國有企業(yè)降杠桿減負(fù)債的成效作為企業(yè)績效評價的重要內(nèi)容，通過對債務(wù)融資和投資的強(qiáng)化考核，合理限制，加強(qiáng)國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債外部約束。同時，各級國有資產(chǎn)管理部門也要增強(qiáng)監(jiān)管力度，對于負(fù)債率不合規(guī)的國有企業(yè)，嚴(yán)格制定降低資產(chǎn)負(fù)債率的時限和目標(biāo)，要求企業(yè)按時、保質(zhì)、保量地完成考核目標(biāo)，對長期未能通過考核的企業(yè)，實施破產(chǎn)重組，處置扭虧無望的僵尸企業(yè)。
三是政府和金融機(jī)構(gòu)要積極采取針對性政策，為高負(fù)債國有企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率創(chuàng)造良好的政策和制度環(huán)境。政府方面，應(yīng)取消地方政府為產(chǎn)能過剩企業(yè)和僵尸企業(yè)提供持續(xù)性和支持性補貼，主動剝離國有企業(yè)的社會包袱，承擔(dān)必要的公益性支出，為國有企業(yè)瘦身健體提供政策保障，使國有企業(yè)可以真正地輕裝上陣，增強(qiáng)其活力、競爭力和抗風(fēng)險能力。金融機(jī)構(gòu)方面，要合理控制企業(yè)授信額度，保證動態(tài)管理，有序競爭。一方面，嚴(yán)格把握“預(yù)警線”和“重點名單”，對重點關(guān)注和監(jiān)察的國有企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)要分類控制其新增債務(wù)融資，對低效國有資產(chǎn)穩(wěn)妥有序地開展企業(yè)債務(wù)重組和破產(chǎn)清算，協(xié)助降低國有企業(yè)杠桿水平。另一方面，通過開展國有企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的深度合作，為國有企業(yè)增資擴(kuò)股提供更多元的資金籌措和資本補充機(jī)制，降低融資風(fēng)險。此外，政府、金融機(jī)構(gòu)和國有企業(yè)要做到信息共享，聯(lián)動解決國有企業(yè)遇到的各類負(fù)債問題，確?！兑庖姟分械母黜棿胧┤〉脤嵭?。
當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，加強(qiáng)國有資產(chǎn)負(fù)債約束是國有企業(yè)長期健康發(fā)展的重要保證。有效約束國有企業(yè)負(fù)債水平，科學(xué)評估國有資產(chǎn)配置和運營效率，構(gòu)建國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束長效機(jī)制，是國有企業(yè)由大規(guī)模發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵，也是我國經(jīng)濟(jì)由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展跨越的重要保障。
（作者：王文成，系吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博導(dǎo)）
