在密集出臺(tái)的2021年年報(bào)中，有關(guān)上市公司投資理財(cái)產(chǎn)品收益情況的相關(guān)內(nèi)容值得關(guān)注。
與前些年上市公司熱衷于大手筆購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象不同，當(dāng)下，部分上市公司開(kāi)始把眼光轉(zhuǎn)向公募基金產(chǎn)品投資。比如，近期就有微光股份、柯力傳感、御銀股份等多份上市公司年報(bào)報(bào)告了類似情況。微光股份2021年斥資1650萬(wàn)元持有8只公募基金產(chǎn)品，其中3只基金出現(xiàn)虧損。柯力傳感初始投資1000萬(wàn)元到博道成長(zhǎng)智航基金，目前虧損接近14%。御銀股份2021年度虧損或?qū)⑦_(dá)到4500萬(wàn)元至6500萬(wàn)元間，部分是投資公募基金虧損造成的。
上市公司利用閑置資金通過(guò)投資理財(cái)獲取更高收益無(wú)可厚非。從往昔看，由于銀行理財(cái)一直有剛兌投資效應(yīng)，只要資金量夠大，上市公司的理財(cái)收益往往不菲。但從去年開(kāi)始，銀行理財(cái)產(chǎn)品被逐漸納入管理新規(guī)，剛兌潛規(guī)則不復(fù)存在，且收益明顯下降。這促使部分上市公司開(kāi)始選擇投資基金，期望獲得更高收益。其實(shí)，不光是基金，很多金融衍生品也開(kāi)始進(jìn)入上市公司投資領(lǐng)域，比如近期因“妖鎳事件”成為熱門話題的期貨套保等。不過(guò)，不得不提醒的是，金融投資給產(chǎn)業(yè)企業(yè)帶來(lái)投資新渠道和收益的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也不可小覷。
投資有風(fēng)險(xiǎn)，絕非是一句簡(jiǎn)單的口號(hào)。當(dāng)一家上市公司決定進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)更大的投資市場(chǎng)時(shí)，最重要的就是做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這種評(píng)估首先要考慮自己的主業(yè)發(fā)展。作為產(chǎn)業(yè)類上市公司，通過(guò)上市集資的錢也好，通過(guò)銀行貸款的錢也罷，投資主渠道始終應(yīng)該是實(shí)業(yè)領(lǐng)域，做強(qiáng)做大企業(yè)主業(yè)。如果上市公司將大量資金用于虛擬市場(chǎng)，單純玩資本，很可能引發(fā)資金空轉(zhuǎn)回流虛擬經(jīng)濟(jì)，這與金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大政方針是相悖的。
上市公司投資理財(cái)尤其要控制好資金比例，原則上不應(yīng)該因投資虧損嚴(yán)重影響到公司的整體業(yè)績(jī)，更不可貪大求多。有上市公司年報(bào)顯示，企業(yè)規(guī)模不大，卻一口氣投資了40多種理財(cái)產(chǎn)品，而收益寥寥，這種方式明顯不可取。上市公司是公眾公司，如果貿(mào)然投資遭遇損失造成凈值大幅波動(dòng)，不僅可能對(duì)上市公司業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?，而且從更大的視野和更長(zhǎng)的時(shí)間看，這對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展也相當(dāng)不利。
此外，隨著銀行理財(cái)剛兌時(shí)代的終結(jié)和金融投資產(chǎn)品的增多，上市公司的理財(cái)投資越來(lái)越不再是一種簡(jiǎn)單的資金投入了，單是公募基金現(xiàn)在就有9000多只，而且還會(huì)越來(lái)越多。如何選擇優(yōu)良的投資標(biāo)的，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)難度顯然在不斷提高。由于投資市場(chǎng)的波動(dòng)，一切都存在極大的不確定性，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，上市公司投資理財(cái)需要專門的人才隊(duì)伍，至于是借用外力還是自己培養(yǎng)，則是一個(gè)值得認(rèn)真考量的事情。
