8月14日，證監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局官網(wǎng)公示了螞蟻集團(tuán)輔導(dǎo)備案文件。文件顯示，螞蟻集團(tuán)正在接受輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)中金公司、中信建投的上市輔導(dǎo)。
備案文件還披露了螞蟻集團(tuán)持股5%以上的股東，分別為杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)、杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)以及阿里巴巴集團(tuán)。據(jù)報(bào)道，君瀚、君澳為螞蟻員工持股平臺(tái)。
備案文件顯示，螞蟻集團(tuán)是中國(guó)最大的移動(dòng)支付平臺(tái)支付寶母公司，也是全球領(lǐng)先的金融科技開放平臺(tái)。1個(gè)月前，螞蟻集團(tuán)宣布啟動(dòng)A+H股同步發(fā)行上市計(jì)劃，螞蟻集團(tuán)董事長(zhǎng)井賢棟表示，上市可以讓螞蟻更透明地面對(duì)世界、面對(duì)公眾，同時(shí)也將更好地與全社會(huì)分享螞蟻的成果和未來(lái)。
從便利網(wǎng)購(gòu)的“支付寶”起家，螞蟻究竟如何一步步長(zhǎng)成“大象”？
“螞蟻”因何而生
2003年，“支付寶”最初上線時(shí)主要針對(duì)在淘寶上購(gòu)物的信用問(wèn)題，即解決網(wǎng)購(gòu)用戶的需求，推出“擔(dān)保交易”模式，讓買家在滿意所購(gòu)產(chǎn)品后才將款項(xiàng)發(fā)放給賣家，以降低網(wǎng)上交易風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)時(shí)，“支付寶”只是一款專為淘寶網(wǎng)發(fā)展需要打造的支付工具。此后，淘寶網(wǎng)的發(fā)展又為“支付寶”帶來(lái)天量用戶。2004年，阿里巴巴管理層認(rèn)識(shí)到“支付寶”在初步解決淘寶信用瓶頸后，不應(yīng)只是淘寶網(wǎng)的一個(gè)附庸，“‘支付寶’可以是個(gè)獨(dú)立產(chǎn)品，為所有電子商務(wù)網(wǎng)站提供非常基礎(chǔ)的服務(wù)”。同年12月份，“支付寶”從淘寶網(wǎng)分拆，并通過(guò)浙江支付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，“支付寶”從淘寶網(wǎng)第三方擔(dān)保平臺(tái)向獨(dú)立支付平臺(tái)發(fā)展。
2004年至2013年，“支付寶”逐漸從服務(wù)電商交易的支付工具，發(fā)展為服務(wù)各行業(yè)的支付平臺(tái)，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，“支付寶”逐漸進(jìn)入人們?nèi)粘Ｉ畹囊率匙⌒懈鱾€(gè)環(huán)節(jié)，為用戶提供了極大便利，同時(shí)也成為移動(dòng)生活方式的代表。
2014年，起步于“支付寶”的螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)（螞蟻金服）成立，并于2020年7月份更名為螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司。旗下三大業(yè)務(wù)板塊也日漸清晰——支付業(yè)務(wù)、數(shù)字金融業(yè)務(wù)和科技服務(wù)業(yè)務(wù)。螞蟻集團(tuán)先后布局基金代銷（天弘基金）、銀行（網(wǎng)商銀行）、保險(xiǎn)（國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)）等領(lǐng)域。數(shù)字金融板塊的花唄、借唄、余額寶和螞蟻財(cái)富平臺(tái)等產(chǎn)品將客戶與場(chǎng)景賦能合作金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同業(yè)務(wù)收入。此外，螞蟻集團(tuán)科技服務(wù)業(yè)務(wù)板塊則通過(guò)輸出體系化科技產(chǎn)品和科技解決方案收取產(chǎn)品服務(wù)費(fèi)。
抓住上市時(shí)機(jī)
螞蟻集團(tuán)的標(biāo)識(shí)雖然是一只小小的“螞蟻”，但實(shí)際上螞蟻集團(tuán)這些年來(lái)發(fā)展速度驚人，已經(jīng)長(zhǎng)成了一頭真正的“大象”。
有這樣一組數(shù)據(jù)可以管窺這只“螞蟻”的體量。最新數(shù)據(jù)顯示，“支付寶”國(guó)內(nèi)用戶高達(dá)9億，全球用戶約13億，是全球領(lǐng)先的非社交類應(yīng)用軟件。在國(guó)內(nèi)，“支付寶”更是獨(dú)占支付市場(chǎng)鰲頭。今年一季度約占據(jù)55.4%的第三方支付市場(chǎng)份額。
雖然“支付寶”廣為人知，但螞蟻集團(tuán)在做的早已不只是支付。目前，螞蟻集團(tuán)已成為全球最大的消費(fèi)者財(cái)富管理平臺(tái)。據(jù)螞蟻集團(tuán)2018年公布的融資文件，其當(dāng)時(shí)管理資產(chǎn)就已達(dá)2.2萬(wàn)億元。自成立至今，螞蟻集團(tuán)共經(jīng)歷了約9輪融資，最新市場(chǎng)估值已突破2000億美元。根據(jù)申萬(wàn)宏源公司測(cè)算，螞蟻集團(tuán)在2020財(cái)年稅前利潤(rùn)將達(dá)到281.53億元。
自從成立以來(lái)，螞蟻集團(tuán)上市傳言一直不斷，不少動(dòng)態(tài)都被外界解讀為“為上市做準(zhǔn)備”。那么，螞蟻集團(tuán)為何等了多年后要在此時(shí)啟動(dòng)“A+H”上市計(jì)劃？
“科創(chuàng)板和香港聯(lián)交所推出了一系列改革和創(chuàng)新舉措，為新經(jīng)濟(jì)公司能更好地獲得資本市場(chǎng)支持，包括國(guó)際資本支持創(chuàng)造了良好條件，我們很高興能有機(jī)會(huì)參與其中。”井賢棟表示。
中國(guó)人民大學(xué)金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心研究員車寧認(rèn)為，螞蟻當(dāng)前的業(yè)務(wù)模式是輸出場(chǎng)景、技術(shù)、客流賦能金融機(jī)構(gòu)等合作伙伴共同發(fā)展業(yè)務(wù)，隨著資本紅利、流量紅利逐漸見頂，螞蟻集團(tuán)需要穩(wěn)定、成熟且大規(guī)模的融資渠道來(lái)支撐其業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，在成熟的股權(quán)交易市場(chǎng)上市，有利于公司治理結(jié)構(gòu)不斷完善和戰(zhàn)略目標(biāo)穩(wěn)健持續(xù)，也能使公司價(jià)值具有公開且被廣泛認(rèn)可的評(píng)估機(jī)制，堅(jiān)定各利益相關(guān)方的發(fā)展信心。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，螞蟻集團(tuán)上市是水到渠成的過(guò)程，且目前也是不錯(cuò)的時(shí)機(jī)。首先，從市場(chǎng)熱度看，目前A股市場(chǎng)行情不錯(cuò)，且港股也被認(rèn)為可能見底回升，此時(shí)上市是不錯(cuò)的時(shí)機(jī)。其次，科創(chuàng)板制度改革疏通了“同股不同權(quán)”公司的上市梗阻，也讓螞蟻集團(tuán)上市成為可能。
此次螞蟻集團(tuán)啟動(dòng)“A+H”上市計(jì)劃，也被認(rèn)為是更加國(guó)際化的考量。一方面，在科創(chuàng)板上市的“硬核”科技公司很容易拿到較高的估值，投資者的回報(bào)也相對(duì)較為直接。另一方面，選擇同時(shí)在港股主板上市，則更多考慮的是國(guó)際化問(wèn)題。目前，上交所、港交所均已經(jīng)表態(tài)歡迎螞蟻集團(tuán)上市。
強(qiáng)化科技輸出
當(dāng)前，螞蟻集團(tuán)的業(yè)務(wù)板塊涉及支付、銀行、消費(fèi)信貸、保險(xiǎn)、基金、征信、評(píng)級(jí)、金融云、數(shù)據(jù)庫(kù)、區(qū)塊鏈等。但在螞蟻金服更名為螞蟻集團(tuán)后，其未來(lái)發(fā)展也將更多轉(zhuǎn)向科技輸出。
螞蟻集團(tuán)CEO胡曉明在介紹螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略時(shí)說(shuō)，多年來(lái)螞蟻集團(tuán)一直堅(jiān)持科技公司定位，現(xiàn)在的目標(biāo)是支持包括金融服務(wù)業(yè)在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)數(shù)字化升級(jí)，與本地服務(wù)、公共服務(wù)和全球服務(wù)業(yè)提供商分享螞蟻多年來(lái)通過(guò)金融服務(wù)場(chǎng)景發(fā)展出的科技和資源。
在今年3月份的“2020‘支付寶’合作伙伴大會(huì)”上，胡曉明還宣布“支付寶”升級(jí)為數(shù)字生活開放平臺(tái)，聚焦服務(wù)業(yè)數(shù)字化的新戰(zhàn)略目標(biāo)，未來(lái)3年將攜手5萬(wàn)服務(wù)商幫助4000萬(wàn)商家完成數(shù)字化升級(jí)。
這也意味著全面數(shù)字化升級(jí)是螞蟻集團(tuán)接下來(lái)的重要發(fā)展方向之一。“對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，‘支付寶’已不僅是一個(gè)支付或理財(cái)服務(wù)入口，而是解決日常生活所需的首選應(yīng)用，如買菜、理財(cái)、預(yù)訂酒店和申請(qǐng)貸款等。”胡曉明說(shuō)。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，這意味著螞蟻集團(tuán)將面向商戶和個(gè)人全面發(fā)力，并且戰(zhàn)略重點(diǎn)向商戶端傾斜。預(yù)計(jì)5年內(nèi)技術(shù)服務(wù)費(fèi)占螞蟻集團(tuán)總收入的比例將從2019年的50%左右上升至超過(guò)80%。與此同時(shí)，由于技術(shù)服務(wù)費(fèi)比例上升速度較快，螞蟻集團(tuán)通過(guò)自有資金運(yùn)營(yíng)的持牌金融業(yè)務(wù)所獲收入占總收入比例則會(huì)相應(yīng)下降。
據(jù)阿里巴巴最新數(shù)據(jù)顯示，“支付寶”已同本地錢包伙伴共同服務(wù)全球約13億用戶。截至2019年底，技術(shù)服務(wù)費(fèi)占螞蟻集團(tuán)總收入超過(guò)了50%，已經(jīng)成為其增長(zhǎng)新引擎。
