近期中國證監(jiān)會主席吳清在陸家嘴論壇的講話以及“科創(chuàng)板八條”的推出，進一步宣示和強化了資本市場服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展的定位。
新質生產(chǎn)力具有高科技、高效能、高質量特征，尤其是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領域的企業(yè)，往往研發(fā)投入高、周期長，呈現(xiàn)出融資需求高、長期不盈利、企業(yè)發(fā)展不確定性強、風險較大等特點。資本市場具有風險共擔、利益共享機制，與科技創(chuàng)新型企業(yè)的特征高度契合，是新質生產(chǎn)力發(fā)展的重要引擎。證券基金機構要處理好功能性和盈利性關系，把握功能性定位，更好服務新質生產(chǎn)力發(fā)展。
首先，要當好資本市場看門人，努力篩選推薦優(yōu)秀的科技創(chuàng)新型企業(yè)上市。
發(fā)行上市是資本市場的“入口關”，是確保上市公司質量的“第一道防線”。“科創(chuàng)板八條”明確，優(yōu)先支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術領域突破關鍵核心技術的“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市。近年來，中信建投證券不斷提升對客戶的甄別篩選能力，將優(yōu)質資源和主要精力向符合國家戰(zhàn)略方向的領域聚焦，對支持高水平科技自立自強、符合新質生產(chǎn)力發(fā)展方向的領域加大投入力度，服務了西部超導、復旦微電、天瑪智控等一批代表新質生產(chǎn)力發(fā)展方向的優(yōu)質企業(yè)登陸科創(chuàng)板。
其次，要持續(xù)提升專業(yè)能力，助力上市公司開展產(chǎn)業(yè)并購。中介機構在當好“看門人”的同時，要更好發(fā)揮交易“撮合者”作用，支持上市公司在推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過程中做強主業(yè)、補鏈強鏈。“科創(chuàng)板八條”明確支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應。作為提升上市公司質量的重要手段之一，并購重組有利于合理配置資源，提升公司整體經(jīng)營績效，提高生產(chǎn)經(jīng)營效率和市場競爭力。
再次，要打造全產(chǎn)品綜合服務平臺，滿足新質生產(chǎn)力企業(yè)多元化的融資訴求。
新質生產(chǎn)力企業(yè)在不同的發(fā)展階段有不同的發(fā)展特點，自然也有不同類型的融資訴求。“科創(chuàng)板八條”明確，將建立健全開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業(yè)股債融資、并購重組“綠色通道”。作為融資“服務商”，券商必須具備全產(chǎn)品能力，才能為不同類型、不同階段的新質生產(chǎn)力企業(yè)提供一站式、一攬子服務。從2020年開始，中信建投證券通過股權投資、IPO、可轉債等多種方式，助力晶科能源在資本市場融資，同時還借助中信集團綜合金融平臺的優(yōu)勢，在境外銀團貸款、集團授信等多領域為其提供服務。今年3月，中信建投國際聯(lián)席保薦的國內智能駕駛頭部企業(yè)地平線向港交所遞表，是利用境外資本市場服務科技創(chuàng)新企業(yè)的代表作。
更好服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展，還必須持續(xù)強化自身能力建設，當好直接融資的“服務商”。這要求加強內部業(yè)務線與產(chǎn)品線的融合，將團隊打造成具備全產(chǎn)品服務能力的“合成旅”，培育更多“一專多能”的投資銀行人才，持續(xù)提升價值發(fā)現(xiàn)能力，努力打造優(yōu)質科技創(chuàng)新型企業(yè)的綜合服務平臺。
（作者系中信建投證券執(zhí)委會委員、董事會秘書）
