清華大學(xué)國家金融研究院貨幣政策與金融穩(wěn)定研究中心13日發(fā)布《中國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)2017年1季度報(bào)告》?！秷?bào)告》顯示，2016年以來我國整體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平呈下降態(tài)勢，國有大型商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)水平已趨于平穩(wěn)，但部分股份制商業(yè)銀行的金融穩(wěn)定性仍需重點(diǎn)關(guān)注。
具體來說，宏觀層面上，自2016年以來，金融體系巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)保持相對穩(wěn)定態(tài)勢，處于歷史同期正常水平，且波動(dòng)較小，這表明我國當(dāng)前整體系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)相較于2015年下半年已顯著減弱，保持在相對穩(wěn)定狀態(tài)。這主要源于宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，工業(yè)增速加快、企業(yè)利潤快速增長直接緩解了商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑壓力，商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)下降的重要因素等三方面因素。
微觀層面上，主要金融機(jī)構(gòu)尤其是國有大型商業(yè)銀行的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)已顯著下降，基本企穩(wěn)。在上一輪牛市及股市異常波動(dòng)期間，主要金融機(jī)構(gòu)的股價(jià)聯(lián)動(dòng)性大幅上升，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值急劇上升。尤其是股市異常波動(dòng)之后，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)存在大量負(fù)面預(yù)期，圍繞中國經(jīng)濟(jì)增長的不確定性質(zhì)疑顯著增多。但隨著滬深A(yù)股市場走向穩(wěn)定、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的逐步企穩(wěn)以及地方政府債務(wù)置換的完成，關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)金融的負(fù)面預(yù)期開始下降，主要金融機(jī)構(gòu)（尤其是國有大型商業(yè)銀行）的SES值、ΔCoVaR值和SRISK值迅速回落，并在2016年-2017年第一季度整體保持相對穩(wěn)定。建議監(jiān)管層關(guān)注民生銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等股份制銀行的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
《報(bào)告》課題組認(rèn)為，在當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)、需要重點(diǎn)治理的關(guān)頭，金融監(jiān)管改革不宜采取大手術(shù)的方案，切實(shí)有效的辦法是采用“委員會(huì)+一行三會(huì)”監(jiān)管模式，即維持目前“一行三會(huì)”格局基本不變，在國務(wù)院層面成立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)，做實(shí)日常協(xié)調(diào)和重大問題的決策和執(zhí)行。
記者 徐昭
