在碳達峰、碳中和目標下，中國金融業(yè)將面臨哪些新的機遇與挑戰(zhàn)，中信集團將如何助力實現(xiàn)國家“3060目標”？中信集團總經(jīng)理奚國華日前在接受中國證券報記者專訪時表示，建議從貸款、債券和股票三方面建設(shè)多層次綠色金融體系，建議對符合特定標準的綠色企業(yè)IPO和再融資給予綠色通道等優(yōu)惠條件。
奚國華說，中信集團將通過落實統(tǒng)籌頂層設(shè)計、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、加大科技研發(fā)投入、守住風(fēng)險底線、強化保障措施“五大抓手”，保障集團雙碳目標的實現(xiàn)。
金融體系面臨深刻變革
中國證券報：要實現(xiàn)“3060目標”，需要數(shù)百萬億元資金投資。這將對中國金融體系帶來哪些挑戰(zhàn)和機遇？
奚國華：碳中和對金融體系而言是一場深刻的變革，既孕育了新的業(yè)務(wù)機會，也蘊藏著未知風(fēng)險，總體上可以概括為三大機遇和兩大挑戰(zhàn)。
機遇方面，一是在碳中和巨大的資金需求下，中國金融體系的作用將進一步凸顯，市場空間將進一步擴大；二是碳中和路徑下眾多產(chǎn)業(yè)將迎來蓬勃發(fā)展，風(fēng)電光伏、氫能源、電動車、碳捕捉等行業(yè)必將誕生大批優(yōu)秀企業(yè)，金融機構(gòu)可抓住機遇，伴隨企業(yè)共同成長；三是碳交易與碳金融市場是有待開發(fā)的業(yè)務(wù)藍海。
挑戰(zhàn)方面，一是為實現(xiàn)碳達峰與碳中和，傳統(tǒng)高耗能行業(yè)勢必面臨一定的轉(zhuǎn)型風(fēng)險，相關(guān)金融資產(chǎn)的風(fēng)險或有上升，金融機構(gòu)需主動控制高碳資產(chǎn)敞口。二是如歐盟等發(fā)達經(jīng)濟體已建立起較為成熟的綠色金融標準體系，綠色金融工具的創(chuàng)新已具有豐富經(jīng)驗。未來國內(nèi)金融機構(gòu)需要主動適應(yīng)綠色金融標準的變革，探索綠色金融工具創(chuàng)新。
中國證券報：目前中國綠色金融產(chǎn)品、綠色金融政策體系與國際成熟市場相比還有一些短板。你對建設(shè)多層次綠色金融體系有哪些建議？
奚國華：建議從貸款、債券和股票三方面建設(shè)多層次綠色金融體系。
貸款方面，建議降低綠色貸款的風(fēng)險權(quán)重，提高傳統(tǒng)高耗能企業(yè)的貸款風(fēng)險權(quán)重。債券方面，在發(fā)行端，目前發(fā)行人發(fā)行綠色債券較普通債券無顯著成本優(yōu)勢，建議擴大財政貼息范圍；在投資端，海外ESG證券投資的快速發(fā)展得益于養(yǎng)老金對ESG資產(chǎn)的投資，建議在政策層面要求將ESG因子納入養(yǎng)老金的投資決策和風(fēng)控流程。股票方面，建議推出ESG強制信息披露機制，充分參考港股經(jīng)驗，為ESG投資發(fā)展打好基礎(chǔ)。建議對符合特定標準的綠色企業(yè)IPO和再融資給予綠色通道等優(yōu)惠條件。
中國證券報：當(dāng)前金融機構(gòu)在綠色信貸等方面的投入還沒有形成持續(xù)的商業(yè)發(fā)展模式，你有哪些建議？
奚國華：綠色經(jīng)濟商業(yè)模式的可持續(xù)性、綠色低碳技術(shù)的突破、風(fēng)險分擔(dān)機制的建立等是綠色金融持續(xù)開展的前提。為促進綠色金融長期持續(xù)投入，建議從宏觀和微觀兩方面推進相關(guān)工作。
從政策環(huán)境方面看，完善綠色經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)政策，建立綠色金融政策框架，支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和技術(shù)的突破，建立風(fēng)險分擔(dān)機制、培育專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，為金融機構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)開展提供產(chǎn)業(yè)環(huán)境。
從金融機構(gòu)自身發(fā)展來看，建議將綠色發(fā)展理念融入銀行經(jīng)營理念，制定完善綠色金融管理制度；提高綠色金融服務(wù)質(zhì)量，探索綠色金融產(chǎn)品體系創(chuàng)新；進一步完善風(fēng)險管理體系建設(shè)，規(guī)避經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及行業(yè)轉(zhuǎn)型帶來的風(fēng)險。
建議引入碳期貨品種
中國證券報：2021年將是全國碳交易市場啟動的元年。你對碳交易市場建設(shè)有哪些建議？中信集團將如何參與其中？
奚國華：碳排放權(quán)交易市場是應(yīng)對氣候變化和促進綠色低碳發(fā)展的重要市場化機制手段。我對碳交易市場建設(shè)有四點建議：一是引入碳期貨品種。參考歐盟碳排放交易體系的經(jīng)驗，其碳期貨的成交額占比超過90%，引入碳期貨品種是活躍市場交易的重要手段。二是明確個人和機構(gòu)投資者參與全國碳交易市場辦法。三是穩(wěn)定配額分配預(yù)期。如歐盟規(guī)定2021年至2030年將以每年2.2%的速度線性減少配額總量。我國碳排放配額分配規(guī)則僅有年度指引，缺乏中長期規(guī)劃，導(dǎo)致企業(yè)對未來的碳成本預(yù)期不明確，不利于企業(yè)安排投資計劃。四是適時啟動有償分配機制。目前全國碳交易市場配額全部為免費分配，歐盟幾乎取消了對于發(fā)電企業(yè)的免費配額，全部實行有償拍賣。引入有償拍賣可以更加充分反映企業(yè)的碳成本，促進節(jié)能低碳技術(shù)路線的發(fā)展。
助力碳減排是中信集團改革發(fā)展的新要求。在碳交易市場領(lǐng)域，要促進實體企業(yè)的自主減排力度，爭取更多的碳排放權(quán)資產(chǎn)。在后續(xù)建材、有色金屬、鋼鐵等行業(yè)開啟碳交易之后，發(fā)揮集團不同產(chǎn)業(yè)間的協(xié)同優(yōu)勢，在調(diào)配碳資源保證各板塊成員履約的基礎(chǔ)上，做好集團整體碳資產(chǎn)的交易工作。
同時，充分發(fā)揮集團綠色金融的引導(dǎo)作用，為實體企業(yè)的清潔低碳轉(zhuǎn)型提供綠色金融服務(wù)，助力實體板塊的高質(zhì)量發(fā)展。同時發(fā)揮碳市場的金融屬性，在防范金融風(fēng)險的基礎(chǔ)上，研究和布局基于碳資產(chǎn)的期貨、場外期權(quán)、場外掉期、借碳、托管、碳債券、碳ABS等金融產(chǎn)品，挖掘碳資產(chǎn)價值。
“五大抓手”保障實現(xiàn)雙碳目標
中國證券報：中信集團已宣布力爭于2025年實現(xiàn)碳達峰，2050年實現(xiàn)碳中和。實現(xiàn)上述目標需要完成哪些重要工作？
奚國華：中信集團將通過“五大抓手”保障集團雙碳目標的實現(xiàn)。
一是統(tǒng)籌頂層設(shè)計。加強對綠色信貸工作的統(tǒng)籌推進，細化從集團到各級子公司的雙碳目標戰(zhàn)略規(guī)劃，完善集團全口徑的碳核算工作。
二是優(yōu)化業(yè)務(wù)布局。在優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的同時，積極拓展在清潔能源和低碳技術(shù)領(lǐng)域的布局，加快綠色金融投融資產(chǎn)品創(chuàng)新，深入?yún)⑴c全國碳排放權(quán)交易市場，前瞻布局碳金融衍生工具創(chuàng)新。
三是加大科技研發(fā)投入。持續(xù)加大在新能源、生產(chǎn)節(jié)碳技術(shù)、碳捕捉技術(shù)等領(lǐng)域的研發(fā)投入。
四是守住風(fēng)險底線。在風(fēng)險可控的原則下，研究開發(fā)與碳排放權(quán)相關(guān)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。重視研究傳統(tǒng)高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型下的信用風(fēng)險，做好存量信用業(yè)務(wù)的風(fēng)險研判與增量信用業(yè)務(wù)的方向規(guī)劃。關(guān)注氣候與環(huán)境風(fēng)險的潛在沖擊，進行環(huán)境風(fēng)險評估和壓力測試，完善風(fēng)控機制。
五是強化保障措施。加強技術(shù)研發(fā)人才吸納和培養(yǎng)，增加研發(fā)投入。加強與政府部門、行業(yè)協(xié)會等溝通交流，爭取低碳減排研究成果更好服務(wù)和支撐國家、行業(yè)相關(guān)決策。
